Su nombre debe su origen a las distintas fuentes existentes en la localidad -siendo la más famosa la que se encuentra en la plaza con sus siete caños que forman parte del escudo del pueblo-. En la Edad Media se comenzaron a construir alrededor de la fortaleza conocida como "La Forza" las primeras edificaciones. En el siglo XVI se levantan distintos palacios renacentistas de estilo aragonés.
En Fonz vivieron personajes ilustres que tuvieron gran trascendencia en la historia de Aragón. El más famoso es Pedro Cerbuna, el fundador de la Universidad de Zaragoza.